Prezzo e Rendimento Bond
Calcola il prezzo di mercato di un bond, analizza i suoi flussi di cassa e misura la sua sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse attraverso duration e convessità.
Prezzo e Rendimento Bond
Come Funziona
Il calcolatore di prezzo e rendimento dei bond ti permette di:
- Calcolare il prezzo di mercato di un bond dato il suo rendimento
- Analizzare i flussi di cassa e il loro valore attuale
- Calcolare duration e convessità per misurare il rischio di tasso
- Valutare bond con diverse frequenze di pagamento delle cedole
- Esportare i risultati dettagliati in Excel
Concetti Chiave
Prezzo del Bond
Il prezzo di un bond è il valore attuale di tutti i suoi flussi di cassa futuri, scontati al tasso di rendimento di mercato. Include sia le cedole periodiche che il rimborso del capitale a scadenza.
Duration di Macaulay
La duration di Macaulay è la media ponderata delle scadenze di tutti i flussi di cassa, dove i pesi sono dati dal valore attuale di ciascun flusso rispetto al prezzo del bond. È espressa in anni e fornisce una misura della vita media del bond.
Duration Modificata
La duration modificata misura la sensibilità del prezzo del bond a variazioni del tasso di rendimento. Rappresenta la variazione percentuale del prezzo per una variazione di 100 punti base del rendimento.
Convessità
La convessità è una misura della curvatura della relazione prezzo-rendimento. Corregge la stima lineare della duration per variazioni significative dei tassi, migliorando l'accuratezza della previsione di variazione del prezzo.
Formule Utilizzate
Prezzo del Bond
Il prezzo P è calcolato come:
P = Σ(C / (1 + y)^t) + F / (1 + y)^n
dove:
- C = pagamento cedolare periodico
- y = rendimento periodico
- F = valore nominale
- t = periodo del flusso di cassa
- n = numero totale di periodi
Duration di Macaulay
D = Σ(t * PV(CFt)) / P
dove PV(CFt) è il valore attuale del flusso di cassa al tempo t
Duration Modificata
MD = D / (1 + y)
Convessità
C = Σ(t * (t + 1) * PV(CFt)) / (P * (1 + y)^2)
Applicazioni Pratiche
- Valutazione di opportunità di investimento in bond
- Gestione del rischio di tasso di interesse
- Costruzione di strategie di immunizzazione
- Analisi di sensibilità del portafoglio
- Confronto tra diverse emissioni obbligazionarie
Note Importanti
- I calcoli assumono tassi di interesse costanti per tutta la vita del bond
- Le cedole sono considerate reinvestite allo stesso tasso di rendimento
- Il prezzo non include commissioni di negoziazione o altri costi di transazione
- Per bond callable o con altre opzionalità, i risultati potrebbero non essere accurati